電力行業(yè)金融模式分析

2017-05-08 19:50:17 一只小電驢作者:一頭小BI牛　點(diǎn)擊量：評(píng)論 (0)

電力行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，具有投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，例如火電一般需要2年左右，大型水電需要8年左右甚至更長(zhǎng)時(shí)間，因此金融服務(wù)和金融衍生品市場(chǎng)在電力行業(yè)的應(yīng)用十分廣泛。（文章來(lái)源：一只小電驢 ID

電力行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，具有投資大、建設(shè)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，例如火電一般需要2年左右，大型水電需要8年左右甚至更長(zhǎng)時(shí)間，因此金融服務(wù)和金融衍生品市場(chǎng)在電力行業(yè)的應(yīng)用十分廣泛。

（文章來(lái)源：一只小電驢 ID:neron-fly 作者：一頭小BI牛）

電力行業(yè)融資模式主要為以下幾種：

1. 貸款

通過(guò)國(guó)家政策性銀行和商業(yè)銀行進(jìn)行貸款融資。由于電力行業(yè)投資規(guī)模大，投資周期比較長(zhǎng)，貸款資金往往難以滿(mǎn)足長(zhǎng)期投資的資金需求，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家貸款資金在電力行業(yè)融資占比比較小。

2. 債券

分公司債券和政府債券。電力行業(yè)發(fā)行的債券約定還本息的期限一般都比較長(zhǎng)，最長(zhǎng)可以達(dá)30年，能夠比較好滿(mǎn)足電力行業(yè)的需求，因此也成為一些大型電力行業(yè)企業(yè)主要的融資工具。政府債券資金一般用于基礎(chǔ)性電力設(shè)施建設(shè)，政府承擔(dān)擔(dān)保，融資成本也相對(duì)比較低。

3. 股權(quán)融資

有些電力行業(yè)今年通過(guò)運(yùn)作項(xiàng)目公司上市，發(fā)行公司股票的形式，籌集項(xiàng)目所需股本和準(zhǔn)股本資金。

4. 資產(chǎn)證券化

ABS(Asset-Backed Securitization)，原始權(quán)益人將其特定資產(chǎn)產(chǎn)生的、未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)穩(wěn)定的可預(yù)期收入轉(zhuǎn)讓給特殊用途公司(SPV)，由SPV將這部分可預(yù)期收入證券化后，在國(guó)際國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上融資，給投資者帶來(lái)預(yù)期收益的一種項(xiàng)目融資方式。

5. 融資租賃

又稱(chēng)設(shè)備租賃(Equipment Leasing)或現(xiàn)代租賃(Modern Leasing)，是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。這種融資方式適合電力行業(yè)技術(shù)、資金密集型的特點(diǎn)。

6. 項(xiàng)目融資

BOT(build-operate-transfer)，即建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓。政府就某個(gè)公共設(shè)施項(xiàng)目與項(xiàng)目公司簽訂特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的項(xiàng)目公司來(lái)承擔(dān)該項(xiàng)目的投資、融資、建設(shè)和維護(hù)，在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)特定的設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過(guò)向用戶(hù)收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以清償貸款，回收投資并賺取利潤(rùn)。特許期滿(mǎn)，簽約方的項(xiàng)目公司將該公共設(shè)施無(wú)償或有償移交政府。

7. PPP(Public-PrivatePartnership)

又稱(chēng)PPP模式，即政府和社會(huì)資本合作，是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目運(yùn)作模式。在該模式下，鼓勵(lì)私營(yíng)企業(yè)、民營(yíng)資本與政府進(jìn)行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

與BOT相比，狹義PPP的主要特點(diǎn)是，政府對(duì)項(xiàng)目中后期建設(shè)管理運(yùn)營(yíng)過(guò)程參與更深，企業(yè)對(duì)項(xiàng)目前期可研、立項(xiàng)等階段參與更深。政府和企業(yè)都是全程參與，雙方合作的時(shí)間更長(zhǎng)，信息也更對(duì)稱(chēng)。

增量配網(wǎng)PPP模式案例：

《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(jiàn)》提出，“鼓勵(lì)社會(huì)資本投資配電業(yè)務(wù)。按照有利于促進(jìn)配電網(wǎng)建設(shè)發(fā)展和提高配電運(yùn)營(yíng)效率的要求，探索社會(huì)資本投資配電業(yè)務(wù)的有效途徑。逐步向符合條件的市場(chǎng)主體放開(kāi)增量配電投資業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)以混合所有制方式發(fā)展配電業(yè)務(wù)。”

前海蛇口供電公司的成立，正是該意見(jiàn)出臺(tái)后我國(guó)在增量配電領(lǐng)域引入社會(huì)資本的首次積極探索，對(duì)于推動(dòng)電力企業(yè)逐步走向市場(chǎng)化有著特殊的示范意義。

前海蛇口供電公司由南方電網(wǎng)公司深圳供電局有限公司、招商局集團(tuán)招商地產(chǎn)控股股份有限公司、中廣核集團(tuán)深圳市能之匯投資有限公司、云南文山電力股份有限公司、深圳市前海開(kāi)發(fā)投資控股有限公司聯(lián)合組建，股比分別為41%、36%、10%、8%、5%，注冊(cè)資金1億元人民幣，主要負(fù)責(zé)前海蛇口自貿(mào)區(qū)總面積約28平方公里范圍內(nèi)售配電及從事綜合能源供應(yīng)等業(yè)務(wù)。

云南文山電力股份有限公司是南方電網(wǎng)公司擁有的唯一上市平臺(tái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為發(fā)電、配電和售電。

深圳市前海開(kāi)發(fā)投資控股有限公司成立于2011年12月28日，注冊(cè)資本1.5億元，深圳市前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)管理局為全資控股股東。

中廣核集團(tuán)深圳市能之匯投資有限公司成立于1998年10月12日，注冊(cè)資本4億元，中國(guó)廣核集團(tuán)有限公司為全資控股股東。

原標(biāo)題:電力行業(yè)金融模式分析

責(zé)任編輯：大云網(wǎng)

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀(guān)點(diǎn)，與本站無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

我要收藏

個(gè)贊