美國(guó)能源信息署(EIA)日前上調(diào)2018年和2019年美國(guó)原油產(chǎn)量預(yù)期，同時(shí)上調(diào)的還有2018年和2019年美國(guó)原油需求增速預(yù)期。預(yù)計(jì)2018年美國(guó)原油產(chǎn)量為1070萬桶/天，2019年為1127萬桶/天。很明顯，美國(guó)原油進(jìn)口正在逐年下降，從2003年的1000萬桶/天，到2023年預(yù)計(jì)下降到低于500萬桶/天的水平。

EIA的數(shù)據(jù)顯示，過去6個(gè)月，美國(guó)平均每日的石油出口量約為150萬桶，幾乎是此前6個(gè)月的兩倍。隨著美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商越來越多地出產(chǎn)，美國(guó)對(duì)傳統(tǒng)石油來源的依賴越來越少。與此同時(shí)，美國(guó)原油、汽油和其他精煉燃料的出口量比以往任何時(shí)候都高。

近兩年，開足馬力生產(chǎn)和出口石油的美國(guó)，已從國(guó)際市場(chǎng)原油的需求者向供應(yīng)者的角色轉(zhuǎn)變，這一轉(zhuǎn)變的直接結(jié)果就是美國(guó)從購(gòu)買石油輸出美元到輸出石油吸收美元。將目光放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)些，從能源短缺到實(shí)現(xiàn)基本自給，再到躋身主要能源出口國(guó)行列，在這一進(jìn)程中，美國(guó)悄然但卻深刻地改變著國(guó)際市場(chǎng)美元的顏色。石油美元一進(jìn)一出的變化以及特朗普總統(tǒng)的大減稅，無不在鼓勵(lì)企業(yè)將資金匯回美國(guó)，吸引美企海外存放的天量美元回流，這也導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)離岸美元存量減少，出現(xiàn)美元緊張局面。

去年末，匯豐銀行發(fā)布一份名為“2018十大風(fēng)險(xiǎn)”的報(bào)告，其中預(yù)測(cè)2018年金融市場(chǎng)最大風(fēng)險(xiǎn)之一便是“美元荒”。目前，美元3個(gè)月期Libor持續(xù)上升，表明美元融資市場(chǎng)的持續(xù)緊張。而Libor-OIS利差的飆升，表明“美元荒”預(yù)警信號(hào)浮現(xiàn)。Libor-OIS利差主要反映的是全球銀行體系的系統(tǒng)性信貸壓力，利差擴(kuò)大一般被視為銀行間拆借的意愿下降。

自去年年底以來，外匯融資市場(chǎng)的“美元荒”不僅沒有緩解，反而愈演愈烈。反映在中國(guó)香港市場(chǎng)，港幣對(duì)美元利差擴(kuò)大至2008年從來最高。有分析稱，香港較低的貸款成本誘使投資者借錢買入美元，從而壓低港元匯率。

這也是為什么日前美元對(duì)港幣創(chuàng)出30多年新高，逼近7.85弱方兌換保證。屆時(shí)香港金管局為維護(hù)自身信用，將在7.85附近出手干預(yù)市場(chǎng)，賣出美元買入港幣。對(duì)此，香港金管局發(fā)言人表示，港元匯率貶值是因?yàn)橛懈嗍袌?chǎng)參與者預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將以更快速度升息，以及港元和美元之間利率差將擴(kuò)大。如果港元/美元達(dá)到7.85，將觸發(fā)弱方兌換保證，隨后港元的銀行間利率就將上升，開始趨于正常。這是聯(lián)系匯率制度設(shè)計(jì)的一部分，無須引起任何特別憂慮。

外匯融資美元的緊張還引發(fā)了土耳其等貿(mào)易逆差和財(cái)政赤字國(guó)家貨幣及金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。目前土耳其經(jīng)濟(jì)正面臨著美元緊張的挑戰(zhàn)。就在2017年10月，土耳其即遭遇里拉暴跌6.6%和金融市場(chǎng)閃崩的困境。