對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，市場(chǎng)有猜測(cè)國(guó)家電投是否要開啟混改。11月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電國(guó)家電投相關(guān)工作人員，該工作人員表示，此次轉(zhuǎn)讓不是混改，而是市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，引入的是財(cái)務(wù)投資者，此舉是為了降低公司負(fù)債。

11月20日，記者從北交所獲悉，國(guó)家電投經(jīng)國(guó)資委批準(zhǔn)，擬以底價(jià)45億元轉(zhuǎn)讓國(guó)家電投集團(tuán)江西電力有限公司(以下簡(jiǎn)稱江西電力)43.1835%股權(quán)。公告顯示，江西電力資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日是今年6月30日，凈資產(chǎn)86.4億元，評(píng)估值為104.2億元，評(píng)估增值率為20.6%。

此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓可謂“真金白銀”交易，產(chǎn)權(quán)交易價(jià)款采用一次性支付。意向受讓方成為標(biāo)的公司股東后，可委派2名董事參與標(biāo)的公司日常管理，但不超過轉(zhuǎn)讓方委派董事人數(shù)。意向受讓方成為標(biāo)的公司股東后，可對(duì)標(biāo)的公司每年業(yè)績(jī)達(dá)成、利潤(rùn)分配方式和比例提出要求，具體由其與轉(zhuǎn)讓方另行協(xié)商一致確認(rèn)。

江西電力是中國(guó)五大發(fā)電集團(tuán)之一的國(guó)家電投的子公司，主要從事電源開發(fā)建設(shè)、經(jīng)營(yíng)管理、能源銷售、電站服務(wù)等業(yè)務(wù)。截至2018年9月，公司電力總裝機(jī)容量達(dá)到715.75萬(wàn)千瓦(含權(quán)益裝機(jī))，其中火電514萬(wàn)千瓦、水電70.9萬(wàn)千瓦、風(fēng)電91.45萬(wàn)千瓦、光伏發(fā)電39.4萬(wàn)千瓦，總資產(chǎn)305億元，是江西省裝機(jī)容量最大，電源種類最多，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)效益、競(jìng)爭(zhēng)能力領(lǐng)先的電力企業(yè)。

但公司去年?duì)I收103.23億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)只有3918.55萬(wàn)元，凈利潤(rùn)4.52億元。截至今年10月底營(yíng)收89.8億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1920.15萬(wàn)元，凈利潤(rùn)3375.28萬(wàn)元。

對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，市場(chǎng)有猜測(cè)國(guó)家電投是否要開啟混改。11月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電國(guó)家電投相關(guān)工作人員，該工作人員表示，此次轉(zhuǎn)讓不是混改，而是市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，引入的是財(cái)務(wù)投資者，此舉是為了降低公司負(fù)債。

不過，從北交所公布的數(shù)據(jù)來(lái)開，江西電力去年和截至今年10月30日的資產(chǎn)負(fù)債率分別為66.29%和67.98%，相比母公司國(guó)家電投超過80%的資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)說并不算高。

債轉(zhuǎn)股和混合所有制改革都是國(guó)有企業(yè)去杠桿的主要方向。就在江西電力股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓前一天，11月19日，發(fā)改委等五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)相關(guān)機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的通知》，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司、私募股權(quán)投資基金、外資等各類機(jī)構(gòu)依法依規(guī)參與市場(chǎng)化法治化債轉(zhuǎn)股。