對于貝多芬的第五交響曲，很多樂評人對開篇四個鏗鏘有力的音符給出的評價是“命運在敲門”。就能源行業(yè)來說，現(xiàn)在也到了叩擊新能源時代大門的關(guān)鍵時期，而那扇大門是由鈷制成的。

絕大部分人都沒有親眼見過鈷這種灰色硬質(zhì)金屬的樣子，但含鈷的合金卻在生活中廣為使用。比如鈷鉻合金可以用于牙科填補材料，以取代含鎳材料。鈷以5%的比例添加于鉑首飾中。最重要的是，鈷被廣泛用于鋰離子電池，離開鈷，新能源的美好畫卷無從展開。

隨著電動車革命的到來，其貌不揚的鈷成為大宗商品里的明星產(chǎn)品，從去年年初到現(xiàn)在，倫敦金屬交易所中的鈷價從每噸3.2萬美元漲至8月初的6.6萬美元，3月中下旬曾到達每噸9.5萬美元的高點。盡管價格高漲，供應卻未增反降，2017年全球礦山鈷產(chǎn)量從2016年的11.63萬噸降至11.51萬噸。

鈷產(chǎn)量下降和其生產(chǎn)的集中度有關(guān)。雖然大多數(shù)人在地圖上都很難找到民主剛果，但這個位于非洲中部的國家只要一感冒，全球的新能源就會打噴嚏，因為民主剛果的鈷儲量高達全球儲量的三分之二，幾乎相當于歐佩克14個國家在全球原油儲量領(lǐng)域中的比重。

這種豐富的資源稟賦讓民主剛果成為鈷供應的關(guān)鍵所在，全球二到五位的澳大利亞、加拿大、菲律賓和古巴四個國家的儲量加起來，和民主剛果的幾個省鈷產(chǎn)量相當。去年民主剛果盧本巴希銅鈷礦產(chǎn)量下降，使得全球鈷產(chǎn)量下降。由于民主剛果政局不穩(wěn)，加大鈷供應風險。今年年初剛果將鈷和鉭歸類為“戰(zhàn)略材料”并對其征收較高的稅。由于鈷的礦產(chǎn)稅提高一倍，礦業(yè)公司警告稱此舉將限制對鈷行業(yè)的投資。今年年底鈷市場還將迎來一次典型的“剛果式”考驗，因為按計劃屆時該國將迎來一次遲到的大選。

除政局動蕩外，生產(chǎn)標準的提高也在短期對鈷供應造成沖擊。去年倫敦金屬交易所(LME)的成員就來源可疑的鈷表示關(guān)切，強調(diào)他們擔心這種充電電池原料可能來自剛果民主共和國境內(nèi)被指使用童工的礦場。LME向所有供應商發(fā)出指示，要求他們詳細說明自己如何保證在該交易所交易的大宗商品來自“負責任的來源”。此后包括全球最大的鈷生產(chǎn)商嘉能可在內(nèi)的各家礦產(chǎn)公司提高工業(yè)礦區(qū)執(zhí)行的標準，同時一些包括使用童工在內(nèi)的“血汗礦場”也被逐漸關(guān)閉或被迫改善工作條件。

雖然民主剛果控制了全球鈷市場近半的產(chǎn)量，但礦業(yè)公司卻沒有放棄供應多元化的努力。今年6月，礦業(yè)巨頭淡水河投入6.9億美元，擴大位于加拿大拉布拉多的沃伊斯灣礦的生產(chǎn)，該礦自2005年投產(chǎn)以來已經(jīng)生產(chǎn)超過1.2萬噸鈷。其中2016年生產(chǎn)鈷887噸，去年大幅增長至1829噸，預計在本輪地下礦井擴大再生產(chǎn)完成后，該礦年產(chǎn)能預計將達到2600噸左右，礦山壽命也會延續(xù)30年。

盡管鈷的供應并不穩(wěn)定，但需求卻在穩(wěn)定的增長。鈷是電動車鋰離子電池的關(guān)鍵原料。這類電池已經(jīng)占到鈷金屬消費總量的40%以上，隨著電動車的普及，需求還將急劇增加。此外，在筆記本電腦和手機的電池里，也都需要鈷。數(shù)據(jù)顯示，一塊電動汽車電池用掉約10公斤鈷。此外一部iPhone中也含有大約8克的這種金屬。隨著新能源時代的到來，旺盛的需求決定了鈷市場的熱度很可能會持續(xù)下去。為了盡可能滿足市場需求，包括剛果內(nèi)外的一些生產(chǎn)商也在發(fā)力擴大產(chǎn)能，包括開發(fā)新的鈷項目，據(jù)估計鈷供應量將在未來的三年里大幅增加，年復合增長率將超過12%。值得注意的是，雖然12%的復合年增長率看上去很高，但其中大部分增量依舊來自民主剛果，任何可能的動蕩都會導致增速不及預期。

即使民主剛果國泰民安，鈷的生產(chǎn)速度依舊趕不上需求。標普全球市場研究預計到2020年，光是用于電池的化學鈷的供需缺口就達1.2萬噸，這也意味著鈷價還有上揚的空間。

在這種情況下，緩解供求矛盾的變量更可能出自需求端，這將有效緩解全球市場“鈷焦慮”。在目前開發(fā)的電池技術(shù)中，一個方向就是減少其中鈷的含量，未來十年甚至有可能出現(xiàn)作為替代產(chǎn)品的無鈷電池。雖然從目前看鈷的供應對工業(yè)需求構(gòu)成風險，但新能源的明天還是美好的。